Apesar de não ser “popular”, o setor financeiro é crucial para a Economia! Em alguns segmentos da sociedade a crescente “financeirização” (também conhecida como “dominância financeira”) da Economia, ou seja, a intensificação da atividade financeira nas transações econômicas, é percebida como prejudicial ao “setor produtivo” e à vida real das pessoas. Será?
Como já tratamos aqui nesta newsletter em 08-12-2019, em 29-08-2021, e em 05-09-2021, os mercados financeiros são importantes porque têm uma perspectiva “forward looking” (olhar para frente), enquanto que os indicadores da economia real são históricos. Picos e vales na bolsa de valores nos dizem sobre as futuras perspectivas da economia real.
Se a atividade financeira é importante, o que dizer sobre inovações financeiras? A inovação financeira desempenha um papel essencial no crescimento econômico através do suporte à presença financeira, da facilitação das operações financeiras no comércio internacional, e na melhoria da proficiência financeira.
Estudo recente, intitulado “Financial innovation and economic growth: Empirical evidence from China, India and Pakistan” (Inovação financeira e crescimento econômico: Evidência Empírica da China, Índia e Paquistão), publicado por Muhammad Rizwan Nazir, Yong Tan, and Muhammad Imran Nazir, no International Journal of Finance & Economics, de 18-06-2020, mostrou que a inovação no sistema financeiro em países em desenvolvimento como a China, a Índia e o Paquistão constatou perspectiva de alargamento do setor financeiro.
Nas últimas duas décadas os países asiáticos experimentaram diferentes inovações financeiras. A formação de organizações financeiras não-bancárias para ajudar o crédito para investimento foi uma delas, ao lado de incorporação de bancos comerciais, instituições de leasing, companhias seguradoras, instituições financeiras específicas, tais como mercados financeiros, companhias financeiras informais, e corporações financeiras para o mercado imobiliário.
O trabalho dos autores contribui para a literatura existente em vários aspectos. Primeiro, o estudo parece ser o primeiro a tentar examinar o efeito da inovação financeira no crescimento econômico da China, Índia e Paquistão. Em segundo lugar, para cumprir com o objetivo acima, os autores empregaram métodos técnicos como os de causalidade para encontrar causalidade direcional entre as variáveis estudadas.
Como resultado, eles encontraram relações positivas entre inovação financeira, desenvolvimento, e crescimento econômico para a China, Índia e Paquistão. Além disso, as proxies inovação financeira e desenvolvimento, tais como broad-to-narrow money (*), crédito doméstico ao setor privado, e formação bruta de capital fixo. Ademais, os resultados dos testes de causalidade indicaram que a oferta de moeda na economia e o fluxo de crédito para o setor privado levou ao crescimento, e instantaneamente qualquer mudança no produto interno bruto influencia a oferta de moeda e o fluxo de crédito na economia.
E por qual razão relatar esta evidência empírica? Em primeiro lugar para dar destaque à Agenda Tecnológica que o Banco Central do Brasil - BCB vem levando a efeito nos últimos anos. Como partimos da premissa de que duas “revoluções” estão convergindo de forma acelerada (uma tecnológica e outra financeira), é salutar perceber que o BCB está protagonizando uma agenda de inovações financeiras extremamente bem-vinda (**), e que está polarizando a atenção e esforços de vários segmentos da economia, particularmente os segmentos de tecnologia e os de atividades financeiras.
Logo, é natural formar a expectativa que as inovações financeiras que estão sendo testadas e incentivadas no sistema financeiro brasileiro muito provavelmente irão impactar positivamente no crescimento econômico do país!
Se sua empresa, organização ou instituição deseja saber mais sobre inovações financeiras, não hesite em nos contatar!
(*) Narrow money (dinheiro estreito) – é uma categoria de oferta de moeda que é altamente líquida. Esta categoria inclui moeda, tais como moeda metálica e papel-moeda, bem como depósitos onvernight. Broad money – é uma categoria de oferta de moeda que incorpora narrow money com outras formas de oferta de moeda menos líquidas.
(**) Com destaque para a criação do LIFT- Laboratório de Inovações Financeiras e Tecnológicas, e os principais vetores da agenda tecnológica, tais como o PIX, o Open Banking e o Real Digital (CBDC- Central Bank Digital Currency do Brasil).
